Анализ формирования и использования финансовых ресурсов. Формирование и использование финансовых ресурсов на предприятии Анализ формирования использования финансовых ресурсов организации

Для начала рассмотрим агрегированный баланс ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1 - Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО «Казаньоргсинтез», тыс. руб.

Из данных таблицы 2.2.1 видно, что с каждым годом активы и пассивы Общества увеличиваются. В структуре имущества преобладают внеоборотные активы, а в структуре финансовых источников - собственный капитал. Данный факт говорит о невысокой ликвидности баланса Общества, поскольку большая часть имущества сосредоточена в иммобильных активах. Однако наличие наибольшего удельного веса собственных источников финансирования деятельности свидетельствует о финансовой независимости от кредиторов.

Рассмотрим агрегированный отчет о прибылях и убытках ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2 - Агрегированный отчет о прибылях и убытках ОАО «Казаньоргсинтез», тыс. руб.

Из данных таблицы 2.2.2 видно, что наибольшая величина чистой прибыли была получена Обществом в 2009 году - 14 393 тыс. руб. В 2010 году наблюдается ухудшение финансовых результатов - всего 6 008 тыс. руб. чистой прибыли. В 2011 году этот показатель возрос до 13 062 тыс. руб., но так и не достиг уровня 2009 года. При этом выручка от основной деятельности ежегодно увеличивается, но в связи с тем, что расходы растут более высокими темпами, чистая прибыль не возрастает. Однако в 2012 году величина чистой прибыли превысила 15 млн. руб., что было связано с ускорением темпов роста доходов над расходами.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

Таблица 2.2.3 - Имущественное положение ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб.

Используя данные таблицы 2.2.3, рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг. в таблице 2.2.4.

Рассчитанные аналитические коэффициенты свидетельствуют о том, что на протяжении 2009-2011 гг. доля собственного капитала предприятия имеет тенденцию к снижению. За анализируемый период она снизилась на 5 процентных пункта, так как темпы прироста собственного капи-тала оказались ниже темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа увеличился на 17 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инве-сторов возросла.

Однако к концу 2012 года наблюдается тенденция улучшения финансового положения Общества.

Таблица 2.2.4 - Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., доли

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представ-лена на рисунке 2.2.1.

Согласно этой схеме, основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал, долгосрочные кредиты, займы и лизинг). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Рисунок 2.2.1 - Взаимосвязь активов и пассивов баланса организации

Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину -- за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Чтобы определить, сколько собственного капитала вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть ту часть, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка, займов и лизинга.

Таблица 2.2.5 - Анализ источников формирования внеоборотных активов ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб. (%)

Данные бухгалтерской отчетности ОАО «Казаньоргсинтез» свидетельствуют о том, что основной капитал более чем на 80% создан за счет собственных средств Общества.

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса за вычетом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и лизинга).

Рассчитаем величину собственного оборотного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6 - Расчет величины собственного оборотного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб.

Отрицательная величина собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что собственный оборотный капитал у ОАО «Казаньоргсинтез» отсутствует. Иными словами, все имеющиеся у предприятия оборотные средства были профинансированы за счет заемных средств. При этом в конце 2012 года наблюдается положительная тенденция роста величины собственных оборотных средств. Это говорит о том, что хозяйственная деятельность предприятия в 2012 году стала менее зависеть от кредиторов.

Определи, какова доля собственного и заемного капитала в формировании оборотных активов ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.7.

Полученные данные показывают, что на протяжении последних 3 лет оборотные средства предприятия были в полном размере профинансированы за счет заемных источников. Это свидетельствует об ухудшении степени финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез 3» и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Таблица 2.2.7 - Анализ источников формирования оборотных активов ОАО «Казаньоргсинтез» в 2009-2012 гг., тыс. руб., %

Между тем в 2012 году за счет собственного капитала было профинансировано уже 4,4% оборотных активов, что свидетельствует о положительной тенденции.

Произведем расчет коэффициента маневренности собственного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.8.

Таблица 2.2.8 - Расчет показателя маневренности собственного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб.

На анализируемом предприятии с 2009 по 2011 гг. отсутствует собственный капитал, находящийся в обороте, что следует оценить отрицательно. В 2012 году величина собственного оборотного капитала стала положительной. При этом только 3% собственного капитала находится в обороте.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОК):

З< СОК; К = СОК / З > 1 (2.2.1)

2. Нормальная устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:

СОК <З<Ипл; К = Ипл / З> 1 (2.2.2)

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

З = Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1 (2.2.3)

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З>Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1 (2.2.4)

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Как показывают данные таблицы 2.2.9, в ОАО «Казаньоргсинтез» на протяжении 2009-2011 гг. наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, поскольку величина запасов может быть профинансирована только с дополнительным привлечением временно свободных средств (резервного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет).

Таблица 2.2.9 - Расчет показателей типа финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

В конце 2012 года финансовое состояние незначительно улучшилось.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается недостаточность собственных средств для формирования активов и ведения хозяйственной деятельности. При этом Общество достаточно сильно зависит от своих кредиторов, что отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рисунке 2.2.2 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго.

Рисунок 2.2.2 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы (производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция), поскольку для трансформации их в денежную наличность понадобится значительное время.

Четвертая группа (А4) -- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов, отложенные налоговые активы и т.д.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 -- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили), которые должны быть выполнены в течение месяца;

П2 -- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 -- долгосрочные кредиты банка и займы со сроком погашения более одного года;

П4 -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Таблица 2.2.10 - Группировка активов ОАО «Казаньоргсинтез» по степени ликвидности, тыс. руб.

Сгруппируем пассивы ОАО «Казаньоргсинтез» по степени ликвидности.

Таблица 2.2.11 - Группировка пассивов ОАО «Казаньоргсинтез» по степени ликвидности, тыс. руб.

Соотнесем полученные группы активов и пассивов в таблице 2.2.12.

Таблица 2.2.12 - Соотношение групп активов и пассивов ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг.

Данные таблицы 2.2.12 свидетельствуют о том, что на предприятии выполняются только 2 и 3 неравенства. Это говорит о том, что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, чтобы покрыть наиболее срочные текущие обязательства. Кроме того, на предприятии недостаточно собственного капитала для финансирования основных фондов.

Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и анализируют следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности по данным ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.13.

Данные таблицы 2.2.13 свидетельствуют о том, что ни один коэффициент, характеризующий ликвидность ОАО «Казаньоргсинтез» не соответствует нормативному значению. Так, по нормативу абсолютно ликвидные активы должны покрывать 20% имеющихся у предприятия текущих обязательств.

Таблица 2.2.13 - Расчет относительных коэффициентов платежеспособности ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг.

На анализируемом Обществе этот показатель составляет максимум 8%. Даже если организация реализует свою дебиторскую задолженность, то сможет покрыть только 50% текущих обязательств, хотя по нормативу оптимальный размер коэффициенты быстрой ликвидности составляет от 70% до 100%. Даже все текущие активы предприятия по состоянию на конец 2011 года смогут покрыть только 97% краткосрочных обязательств.

Таким образом, у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается низкая ликвидность баланса и соответственно низкий уровень платежеспособности. Это означает, что у предприятия существует реальная угроза недостаточности средств для выплаты долгов своим кредиторам. Это в свою очередь может привести к неплатежам и штрафным санкциям со стороны контрагентов, а также начала производства о банкротстве предприятия.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Квп = (2.2.8)

где Ктл1-- фактическое значение коэффициента ликвидности в конце отчетного периода;

Ктл0 -- фактическое значение коэффициента ликвидности в начале отчетного периода;

Ктлнорм -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 -- период восстановления платежеспособности, мес.;

Т -- отчетный период, мес.

Если Квп> 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 -- у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень Kтл1 равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам:

Ктл1 + 3 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Куп = (2.2.9)

Если Куп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

На ОАО «Казаньоргсинтез» коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше установленных нормативов. Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности ОАО «Казаньоргсинтез».

Как видно, у ОАО «Казаньоргсинтез» отсутствует возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 12 месяцев.

Таблица 2.2.14 - Расчет коэффициента восстановления платежеспособности ОАО «Казаньоргсинтез» за 2010-2011 гг.

Большую популярность в области прогнозирования риска банкротства предприятия получили работы американского ученого Э. Альтмана. Он разработал на базе множественного дискриминантного анализа модель оценки кредитоспособности, которая может разделить предприятия на два класса: финансово устойчивые и потенциальные банкроты. Эта модель получила название Z-score. Известны двух- пяти- и семи факторные Z-модели, а также пятифакторная модифицированная модель. В США пятифакторная модель прогнозирования банкротства Альтмана является одной из основных методик диагностики финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим модифицированную модель:

Z = 0,717A + 0,847B + 3,107C + 0,42P + 0,995E, (2.2.10)

где А = собственный оборотный капитал / сумма активов

В = нераспределенная прибыль / сумма активов

С = операционная прибыль / сумма активов

D =балансовая стоимость собственного капитала/ заемные пассивы

E = выручка / сумма активов

Если Z<1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года, если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,89, то ситуация неопределенна, если Z> 2,89 - компания финансово устойчива.

Таким образом, на основании полученных данных можно сделать вывод о том, что ОАО «Казаньоргсинтез» является финансово устойчивым, вероятность банкротства очень низкая.

Таблица 2.2.15 - Определение вероятности банкротства ОАО «Казаньоргсинтез» за 2010-2011 гг. по модифицированной модели Альтмана, тыс. руб.

Между тем, руководству предприятия необходимо обратить внимание на невысокие показатели ликвидности и платежеспособности, а также разработать программу мероприятий для улучшения существующего финансового состояния.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕPЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

2.3. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих, т.е. совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации. Финансы предприятий -- составная часть всей финансовой системы.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Актуальность рассмотрения данной темы обусловлена тем, что в настоящий момент предприятия вынуждены уделять больше внимания проблемам, связанным с формированием и повышением эффективности использования своих финансовых ресурсов и активизировать поиск путей улучшения своего финансового состояния. Цель данной работы состоит в том, чтобы рассмотреть практику формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА», а также определить меры по повышению эффективности использования финансовых ресурсов.

Для того, чтобы pаскpыть тему куpсовой pаботы, остановимся на pассмотpении таких задач как:

1. Раскрыть сущность финансовых ресурсов и источники их формирования.

2. Выявить роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия.

3. Охарактеризовать показатели финансовой устойчивости предприятия.

4. Провести анализ организационно-экономической деятельности ОАО «СЛАВЯНКА».

5. Предложить основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

Для изyчения матеpиалов кypсовой pаботы пpименялся статистический метод экономических исследований.

Объектом исследования в кypсовой pаботе является ОАО «СЛАВЯНКА».

Пpедметом исследования считается формирование и использование финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА».

Структура курсовой работы состоит из следующих основных элементов:

1. Рассмотрение теоретических аспектов формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА».

3. Определение основных направлений совершенствования формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования

Финансовые ресурсы предприятий - это доходы, накопления, поступления формируемые на предприятии и предназначенные на цели простого и расширенного воспроизводства . Формирование финансовыхресурсов предполагает процесс образования и мобилизации финансовых ресурсов на предприятии. Использование финансовых ресурсов - это, прежде всего применение финансовых ресурсов с целью осуществления производственной деятельности предприятия.

Формирование финансовых ресурсов взаимосвязано с их использованием. На процесс формирования и использования финансовых ресурсов предприятия оказывают большое влияние факторы внешней и внутренней среды, а также факторы риска.

Предприятия используют самые различные источники финансовых ресурсов. От структуры привлекаемых источников зависит финансовая устойчивость предприятия и рентабельность его производственно-хозяйственной деятельности. Существуют различные классификации источников финансовых ресурсов предприятий, но наиболее распространенным является деление на собственные и заёмные финансовые ресурсы. Главным различием между этими видами ресурсов заключается в том, что при ликвидации предприятия его владельцы имеют право на часть имущества, оставшуюся после расчётов с третьими лицами . Кроме деления на собственные и заёмные средства известна также классификация источников по их срочности:

1) источники краткосрочного финансирования;

2) источники долгосрочного финансирования.

Структура используемых средств зависит от целей предприятия. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников - заёмный капитал. Собственные средства - это основные источники финансирования деятельности предприятия. Достаточность собственных средств является основным условием предоставления предприятию заёмных средств. Опережающий темп роста собственного капитала по сравнению с заёмным - показатель рационального соотношения этих видов финансовых ресурсов. Если собственного капитала оказывается недостаточно, то для финансирования решений финансового характера используется заёмный капитал. Немаловажно, что в современных условиях заёмные ресурсы предоставляются на условиях платности, в следствие чего особую роль приобретает увеличение и использование собственных финансовых ресурсов. Чем выше эффективность организации производства, тем меньше потребность в заёмных средствах. Это обеспечивает независимость хозяйствующего субъекта и является благоприятным условием дальнейшего воспроизводства собственных ресурсов.

К финансовым ресурсам предприятия, образуемых за счёт собственных и приравненных к ним средств относят, прежде всего, различные доходы и поступления .

Доходы хозяйствующего субъекта формируются из следующих источников: от основной деятельности, по выполненным научно-исследовательским работам, от финансовых операций, от строительно-монтажных работ выполняемых хозяйственным способом и др.

К поступлениям, формирующим финансовые ресурсы предприятий относят: амортизационные отчисления, устойчивые пассивы, выручку от реализации выбывшего имущества, целевые поступления (за содержание детей в дошкольных учреждениях и др.), средства полученные за счёт мобилизации внутренних ресурсов в строительстве, взносы членов трудового коллектива, страховые возмещения по наступившим рискам, ресурсы поступающие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, средства из бюджетов и внебюджетных фондов.

Наиболее значительные финансовые ресурсы могут быть получены в виде прибыли от производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль характеризует финансовый результат деятельности предприятия. Она показывает чистый доход, полученный в сфере материального производства. Прибыль является показателем, в наибольшей степени отражающим эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Основными факторами, оказывающими влияние на рост прибыли являются: увеличение выручки от реализации продукции (услуг) и снижение себестоимости выпускаемой продукции.

Валовая прибыль - общий объём прибыли, полученной предприятием от всех видов деятельности. Этот показатель включает в себя следующие составляющие: прибыль от реализации товарной продукции, прибыль от прочей реализации, доходы по внереализационным операциям (за вычетом расходов по этим операциям). Прибыль от реализации товарной продукции является основной и наиболее значимой частью всей прибыли предприятия. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) - это результат, полученный от основной деятельности предприятия. Она исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и налогом на добавленную стоимость, акцизами, затратами на производство и реализацию. В состав себестоимости включаются следующие затраты: материальные, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизацию и др.

Доля прибыли от прочей реализации весьма незначительна в общем объёме прибыли. Она включает: прибыль от реализации основных средств и иного имущества предприятия (сырьё, материалы, топливо, запчасти, отходы, нематериальные активы).

Прибыль от внереализационных операций формируют операции различного характера, не относящиеся к основной деятельности хозяйствующего субъекта и не связанные с реализацией продукции, имущества предприятия. К прибыли от внереализационных операций относят: прибыль от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, прибыль от сдачи имущества в аренду. Под долгосрочным финансовым вложением подразумеваются вклады в уставный капитал других предприятий, приобретение акций и других ценных бумаг, предоставление займов, т.е. всевозможные финансовые вложения длительностью более года. Формами краткосрочных вложений являются: краткосрочные казначейские обязательства, облигации и другие ценные бумаги, займы.

Еще одним крупным источником финансовых ресурсов предприятия являются амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления - это выражение в денежной форме размера амортизации, соответствующего степени износа основных фондов и нематериальных активов. Основное назначение амортизационных отчислений заключается в обеспечении воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов предприятия.

Также финансовые ресурсы действующего коммерческого предприятия по основным источникам их формирования можно структурировать следующим образом :

Финансовые ресурсы, формируемые из выручки от реализации продукции (прибыль, фонд амортизационных отчислений, фонд заработной платы, фонд возмещения материальных затрат);

Финансовые ресурсы, получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности и др.);

Финансовые ресурсы, формируемые на финансовом рынке (кредиты и займы, продажа собственных акций и других видов ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, страховые возмещения и пр.);

Финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда, по социальному страхованию, перед бюджетом и пр.);

Финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера (поступающие от других организаций и физических лиц, бюджетные субсидии и пр.).

Таким образом, финансовые ресурсы предприятия составляют денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта, и отражают процесс образования, распределения и использования его доходов. Различают собственные и заемные финансовые ресурсы предприятий. Собственные финансовые ресурсы включают: прибыль, амортизацию, устойчивые пассивы, собственный капитал, целевые поступления и многое другое. А заемные финансовые ресурсы включают: привлекаемый акционерный капитал, банковские ссуды, кредиты, безвозмездная помощь.

финансовый ресурс устойчивость использование

1.2 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия

Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. Первоначальное формирование основных фондов происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства -- это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов. В процессе участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть переносится на готовую продукцию, другая -- выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

Амортизационный фонд определяется путем умножения балансовой стоимости основных фондов на норму амортизации. Одинаково плохо как занижение норм амортизации (т.к. оно может привести к недостатку финансовых ресурсов, необходимых для простого воспроизводства основных фондов), так и их необоснованное завышение, вызывающее искусственное удорожание продукции и снижение рентабельности производства. Нормы амортизации периодически пересматриваются, так как изменяются сроки службы основных фондов, ускоряется процесс переноса их стоимости на изготовляемый продукт под воздействием научно-технического прогресса и других факторов. Также периодически производится и переоценка основных фондов, которая состоит в том, чтобы привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства.

Финансовые ресурсы предприятия имеют еще один важный элемент - прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. За счет этого увеличивается материальная заинтересованность предприятий в достижении лучших результатов производства, так как именно от них зависит своевременность и полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом производстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития.

Кроме того, на капитальные затраты выделяются бюджетные средства, которые обеспечивают проведение единой технической политики, создают финансовые предпосылки для регулирования структуры общественного воспроизводства, развития приоритетных отраслей экономики. Раньше бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; в настоящее время их можно получить через целевые субсидии, субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Объективные предпосылки целенаправленного использования финансов в воспроизводственном процессе организации кроются в основных функциях финансов - распределительной, стимулирующей и контрольной.

Распределительная функция основана на распределении финансовых ресурсов в процессе кругооборота средств непосредственно на предприятиях. Данная функция позволяет формировать финансовые ресурсы и денежные фонды целевого назначения, соответствующие потребностям развития предприятия в целом и отдельных его структурных подразделений.

Стимулирующая функция заключается в установлении организацией системы покрытия предприятиями издержек производства и распределения прибыли, через налоговую систему, эффективную систему организации финансовых взаимосвязей между субъектами рынка, а также посредством бюджетного финансирования наиболее перспективных, приоритетных отраслей экономики.

Контрольная функция финансов служит необходимой предпосылкой повышения эффективности деятельности организаций, ускорения оборота их финансовых ресурсов. Контролируя движение финансовых потоков, можно осуществлять реальный контроль за состоянием, динамикой и эффективностью использования имущества предприятия.

Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что финансы играют значительную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную.

1.3 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. В долгосрочном плане она характеризуется соотношением собственных и заёмных средств.

Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

Но, с другой стороны, если средства предприятия будут состоять только из краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, поскольку с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом.

Таким образом, финансовое положение предприятия полностью зависит от оптимального соотношения собственных и заемных средств. Разработка правильной финансовой стратегии может помочь предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Для отражения финансовой устойчивости предприятия существует ряд показателей - коэффициентов:

1) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала рассчитывается по формуле:

Кл = ЗС/СС,

где ЗС - заемные средства, включающие долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

СС - источник собственных средств предприятия - итог III раздела баланса.

Максимальное значение данного коэффициента не должно быть больше 1. Рост его свидетельствует об усилении зависимости от заемного капитала и снижении финансовой устойчивости. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

2) коэффициент автономии, который вычисляют по формуле:

Кав = СС/П,

где П - итог баланса.

Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Минимальное пороговое значение - на уровне 0,5, т.е. Кав?0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. В предприятие с высокой долей собственных средств кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, так как оно может легко погасить свои долги за счет собственных средств.

3) коэффициент финансовой маневренности, рассчитывается по формуле:

Км = СОС/СС,

где СОС - собственные оборотные средства, определяемые как СОС = ОС - КЗ.

Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Чем больше коэффициент Км, тем выше маневренность собственных средств, а значит выше финансовая устойчивость предприятия.

4) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, рассчитывается по следующей формуле:

Км/и=ОА/ВА,

где ОА - оборотные активы;

ВА - внеоборотные активы.

5) коэффициент имущества производственного назначения, который вычисляется по формуле:

Кп.им=(ВА+ПЗ)/П,

где ПЗ-производственные запасы.

Кп.им.>0,5 считается нормальным показателем. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Таким образом, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОАО «СЛАВЯНКА»

2.1 Анализ формирования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

Для анализа состояния финансовых ресурсов используется сравнительный аналитический баланс. Такой баланс получается из исходного баланса путем перегруппировки и компановки статей и разделов. Сравнительный баланс позволяет свести воедино, систематизировать и наглядно представить расчеты необходимые для оценки состояния хозяйствующих субъектов (таблица 1.1)

Таблица 1.1. - Структура источников средств ОАО «СЛАВЯНКА», тыс. р. За 2010-2012 гг.

Заемные средства занимают основное место в удельном весе источников средств. Такая ситуация говорит о зависимости хозяйствующего субъекта от заемных средств.

Краткосрочные обязательства предприятия превышают 50%-ый объем в общей величине источников, а в 2012 г. данный показатель составил 105,1%. Таким образом, большое значение этого показателя свидетельствует о том, что оборотные средства данный субъект формирует в большей степени за счет заемного капитала.

Судя по таблице 1.1, можно сказать, что доля собственных средств ОАО «СЛАВЯНКА» к концу 2012 г. резко сократилась на 637 тыс. рублей, за счет полученного в данном году непокрытого убытка в размере 122 тыс. руб. (Приложение В). А в структуре заемных средств, в том же году, резко возрос удельный вес краткосрочных обязательств, практически в три раза данный показатель увеличился по сравнению с предыдущими годами.

В результате можно сделать вывод, что ухудшение финансового состояния в 2012 году привело к необходимости использования хозяйствующим субъектом заемных средств. Следовательно, в этих условиях затруднено обновление основных фондов предприятия, а также падает эффективность использования основных фондов и уровень их технического состояния.

Анализ формирования доходов ОАО «СЛАВЯНКА» представлен в таблице 1.2. Среди величины всех доходов выделяют: выручку от реализации, доходы от участия в других организациях, операционные доходы, внереализационные доходы.

Таблица 1.2 - Формирование доходов ОАО «СЛАВЯНКА», тыс. р.

На протяжении всего анализируемого периода происходит незначительное изменение такого показателя как выручка от реализации. В 2011 году выручка увеличилась на 0,27%, а в 2012 году по сравнению с 2011 годом, она уменьшилась на 0,36%.

Но если рассмотреть выручку с другой стороны, то, на данном предприятии на долю выручки от реализации продукции приходится более 98% в общей величине доходов. Т.е. можно судить о том, что завод стремится к получению средств, выпуская и реализуя продукцию.

Кроме того, у данного хозяйствующего субъекта в отчете о прибылях и убытках присутствуют внереализационные доходы, но они колеблются в пределах 1% всех доходов предприятия, что говорит о том, что эта составляющая доходов носит скорее перераспределяющий характер и мало характеризует производственную деятельность ОАО «СЛАВЯНКА».

В 2011 году прибыль отчетного периода предприятия составила 141 тыс. руб., что всего на 10 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, а 2012 вообще наблюдается убыток в размере 237 тыс. руб., что говорит о неправильной производственной политике. Убыток отчетного периода становится возможным, если общая величина расходов, понесенных хозяйствующим субъектом, перекрывает общую сумму его доходов.

Отсюда следует, что на предприятии наблюдается недостаток собственного капитала, что негативно сказывается на его общем финансовом состоянии.

2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «СЛАВЯНКА»

Анализ финансовой устойчивости позволяет дополнить и более детально рассмотреть результаты деятельности ОАО «СЛАВЯНКА».

Таблица 1.3 - Расчет абсолютных показателей для определения финансовой устойчивости ОАО «СЛАВЯНКА», тыс. р.

Из таблицы 1.3 видно, что финансовое состояние ОАО «СЛАВЯНКА» в 2010-2012 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (268 тыс. рублей в 2010 году, в 2011 году - 200 тыс. рублей, а в 2012 году - 850 тыс. рублей), аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также выявлены излишки общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2010-2012 гг. (268 тыс. рублей в 2010 году, 390 тыс. рублей в 2011 году) и их недостаток в 2897 тыс. рублей в 2012 году. Для изменения такого финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Теперь произведем расчет относительных показателей - финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Кл = (0+767)/526= 1,46,

на конец 2011 г.: Кл = (0+774)/523 = 1,48,

на конец 2012 г.: Кл = (0+2346)/(-114) = -20,57.

Значение данного коэффициента в 2010 г. составило 1,46, в 2011 г. и в 2012 г. равнялось 1,48 и -20,57 соответственно, что не соответствует установленному нормативу. Такие показатели говорят об очень низкой финансовой устойчивости прелприятия.

Коэффициент автономии для ОАО «СЛАВЯНКА»

на конец 2010 г.: Кав = 526/1293 = 0,41,

на конец 2011 г.: Кав = 523/1297 = 0,40,

на конец 2012 г.: Кав = -114/2232= -0,05.

Коэффициент автономии снизился в 2010 г. с 0,41 до 0,40 в 2011 г. и значительно уменьшился в 2012 г. на и составил - 0,05, данное обстоятельство указывает на увеличение финансовой зависимости и снижение возможности для предприятия привлечения средств со стороны.

Коэффициент финансовой маневренности собственных средств для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Км = (794+767)/526= 0,05,

на конец 2011 г.: Км = (723-774)/523= -0,1,

на конец 2012 г.: Км = (742-2346)/(-114) = -14,07.

Как показывают расчеты, коэффициент финансовой маневренности у предприятия наблюдается нехватка собственного оборотного капитала, чтобы пополнить собственные оборотные средства, следовательно его финансовое состояние является неустойчивым.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Км/и = 499/794 = 0,63,

на конец 2011 г.: Км/и =574/723= 0,79,

на конец 2012 г.: Км/и =1490/742 = 2.

Рост коэффициента в 2012 г. (2) на 1,37 по сравнению с 2010 г. (0,63) говорит о том, что предприятие с каждым годом все больше средств вкладывает в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения для ОАО «СЛАВЯНКА»:

на конец 2010 г.: Кп.им = (794+183)/1293 = 0,75,

на конец 2011 г.: Кп.им = (723+180)/1297 = 0,69,

на конец 2012 г.: Кп.им = (742+1407)/2232 =0,96.

Значение коэффициента имущества производственного назначения на протяжении всего анализируемого периода соответствует нормативу.

В целом, на основе анализа показателей финансовой устойчивости ОАО «СЛАВЯНКА» за 2010-2012 гг. можно сделать вывод, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чем свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню.

2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

Одной из главных характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами является стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы.

К числу основных показателей, характеризующих эффективность использования финансовых ресурсов, относятся следующие :

Коэффициент оборачиваемости, который рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине стоимости оборотных средств;

Коэффициент загрузки, который рассчитывается как отношение средней за период величины стоимости оборотных средств к выручке от реализации продукции;

Продолжительность одного оборота в днях, который рассчитывается как отношение произведения средней за период величины стоимости оборотных средств на количество дней в периоде к выручке от реализации продукции;

Средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях, который рассчитывается как отношение средней суммы дебиторской задолженности к среднедневной выручки от реализации.

Рентабельность имущества, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине активов;

Рентабельность собственного капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней за период величине собственного капитала;

Данные, характеризующие эффективность использования финансовых ресурсов представлены в таблице 2.4.

Таблица 1.4 - Показатели эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА»

Коэффициент оборачиваемости отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в оборотные активы предприятия. Этот коэффициент за 2010-2012 гг. снизился в 2,7 раза. Данные говорят о снижении эффективности использования оборотных активов, поэтому усилия руководства в любом случае должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Коэффициент загрузки, соответственно, имеет обратную тенденцию.

Средняя продолжительность оплаты дебиторской задолженности в днях отражает скорость, с которой покупатели расплачиваются по счетам. В 2012 г. этот показатель не рассчитывался, т.к. у предприятия на тот момент уже не было дебиторской задолженности. Значение данного показателя в 2010-2011 гг. составило примерно 12,5, что свидетельствует об не очень эффективной работе предприятия по сбору денег с дебиторов.

Рентабельность имущества на протяжении всего анализируемого периода имела низкие показатели, а в 2012 г. она имеет отрицательное значение, т. к. предприятие в этом году работало с убытком. Рентабельность собственного капитала - в 2010-2011 гг. составила 0,25 и 0,27 рублей аналогично, а в 2012 г., в связи с отрицательными значениями чистой прибыли и собственного капитала организации, ее расчет не целесообразен. Руководству ОАО «СЛАВЯНКА» необходимо срочно принимать меры по увеличению показателей рентабельности, иначе они могут снижаться и дальше, что может привести к банкротству предприятия.

Таким образом, наиболее эффективно ОАО «СЛАВЯНКА» работала в 2010-2011 г., а 2012 г. наблюдаются слишком низкие показатели. Следовательно, в последнем году предприятие нерационально и неэкономно использовало финансовые ресурсы.

3. НАПРАВЛЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Основные проблемы формирования и использования финансовых ресурсов предприятий

В настоящее время для большинства предприятий первоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства, стабилизации текущей финансовой деятельности. Вопросы же стратегического развития, инвестиций в основное производство в некоторой мере отошли на второй план. Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется такими основными чертами, как :

· высокая платежеспособность (способность отвечат по своим обязательствам;

· высокая кредитоспособность (способность платить по кредитам, выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок);

· высокая рентабельность (прибыльность, позволяющая фирме нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия);

· высокая ликвидность баланса (способность покрывать свои пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги)

Ключевой проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. .

В настоящее время показатель доли кредитов в ВВП в несколько десятков раз ниже, чем за рубежом, что свидетельствует о незначительной роли банковских кредитов в формировании оборотных средств предприятий.

Уменьшение денежных средств в составе оборотных активов компенсировалось постоянным ростом дебиторской задолженности, которая составляет значительную часть текущих активов предприятий.

Восполнение потребности предприятий в денежных средствах через получение банковских ссуд тормозится их неустойчивым финансовым положением. Однако именно ухудшение состояния оборотных средств предприятий вследствие снижения объемов кредитования стал одной из причин снижения их финансовой устойчивости. Хронический недостаток финансовых ресурсов привел к переходу производственных предприятий на взаимное кредитование посредством выписываемых векселей, которые во многих случаях обходятся дешевле, чем кредиты коммерческих банков, и росту взаимных неплатежей. .

Ухудшилось соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью. Основной причиной отрицательной динамики показателей соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивой тенденции к росту просроченной задолженности в ее общей сумме, является физическое сокращение и разрушение основных производственных фондов, прекращение в большинстве случаев на только их расширенного воспроизводства, но и простого. В результате - резкое падение объемов производства, которое сопровождается сокращением собственных источников финансирования производства .

В результате осуществления воспроизводства в сокращающихся масштабах (в основном за счет заемных средств) увеличиваются затраты по обслуживанию долга, образующегося при банковском кредитовании. Все это свидетельствует о существенном расстройстве финансовой системы, обслуживающей процесс воспроизводства в промышленном комплексе .

Существует тенденция замещения задолженностью поставщикам и другим кредиторам части собственных оборотных средств предприятия и недостающих краткосрочных кредитов банка. Предприятия заинтересованы в замещении названных источников кредиторской задолженностью, пользование которой дешевле, чем банковскими кредитами.

Оживление хозяйственной активности в реальном секторе возможно на основе притока внешних инвестиций, в том числе и из бюджета. Но в последние годы из-за неудачных попыток правительства нормализовать процесс формирования доходной части бюджета государственное финансирование экономических программ практически свернуто.

Основная часть производственных капиталовложений, осуществляется за счет внутренних средств предприятий, прежде всего амортизации, а вложения в основной и оборотный капитал за счет сбережений остаются на крайне низком уровне. В настоящее время огромная часть внутренних сбережений не инвестируется в экономику. Решение именно этой проблемы является кардинальным условием снижения ставки процента по ссудам предприятиям реального сектора и притока капитала в производство .

Перечисленные проблемы в той или иной мере характерны для большинства предприятий. Наблюдается эта тенденция последние несколько лет и связана с посткризисным периодом, который государство пытается преодолеть, увы, слишком медленными темпами

Для того чтобы повысить финансовую устойчивость предприятия, необходимо избавиться от всех этих негативных факторов посредством внедрения некоторых мероприятий в этот процесс.

В первую очередь это касается баланса между собственными и заемными средствами. Для решения этой проблемы необходимо рассчитывать условие финансового равновесия, которое создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, не позволяет предприятию увеличивать заемные средства и нерационально использовать уже накопленные основные средства.

Это равновесие также накладывает определенные ограничения на размер обязательств предприятия перед работниками, кредиторами, бюджетом, инвесторами и банками. Предприятие всегда должно придерживаться данного равновесия, если хочет достичь финансовой устойчивости.

При решении проблем обеспечения необходимого уровня финансовой устойчивости в данный момент очень важна активная поддержка государства .

Это касается в основном создания программ льготного кредитования и других подобных направлений. Особенно в такой поддержке нуждаются малые предприятия, которые зачастую не имеют достаточного количества собственных средств, а кредиты в банках получить им достаточно проблематично.

3.2 Меры по совершенствованию формирования и повышению эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Эффективную деятельность предприятия нельзя представить без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели, для достижения которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами :

Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

Лидерство в борьбе с конкурентами;

Максимизация рыночной стоимости фирмы;

Приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

Рост объемов производства и реализации;

Максимизация прибыли;

Минимизация расходов;

Обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

На основе произведенного нами анализа деятельности ОАО «СЛАВЯНКА» по формированию финансовых ресурсов было выявлено, что в 2012 году наблюдается недостаток собственного капитала предприятия.

В результате, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут в данном случае являться: сокращения производственно-хозяйственного цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства, сроков строительства, и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных предприятий.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ОАО «СЛАВЯНКА» является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводственных расходов и потерь.

На основе произведенного нами анализа процессов формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА» выявил следующие тенденции:

в области формирования доходов:

Снижение получаемой организацией прибыли;

Увеличение себестоимости реализуемой продукции.

Осуществление глубоких преобразований в экономике вызывает необходимость максимальной мобилизации внутренних резервов. Для эффективного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов роста прибыли.

Прибыль от реализации товарной продукции в ОАО «СЛАВЯНКА» занимает наибольший удельный вес в балансовой прибыли, а она в свою очередь зависит от себестоимости реализуемой продукции. Снижение себестоимости продукции возможно благодаря ведению правильной маркетинговой политики, выявление поставщиков с наиболее предпочтительными ценами на приобретаемую продукцию.

Таким образом, главным резервом роста прибыли является снижение себестоимости, для этого необходимо следующее:

Увеличить объем производства, имеющих высокую рентабельность и пользующихся спросом товаров;

Максимально сократить перерасход сырья и материалов, для этого можно стимулировать работников предприятия за экономию материальных и энергетических ресурсов; наладить тесные связи с предприятиями-изготовителями, что позволит приобретать сырье по незавышенным ценам.

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать путем уменьшения сроков оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки .

Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

Планирование закупок необходимых материалов;

Введение жестких производственных систем;

Использование современных складов;

Совершенствование прогнозирования спроса;

Быстрая доставка сырья и материалов.

Еще однин способ сокращения издержек оборотного капитала для ОАО «СЛАВЯНКА» заключается в лучшем использовании наличных денег. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности .

Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. Основным вопросом в управлении ими является выбор метода начисления амортизации .

Механизм распределения прибыли на предприятии должен строится таким образом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондо- и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д.

Эффективность использования прибыли возможна лишь при согласованности действий системы экономических рычагов. Так как прибыль отражает результаты всех видов деятельности предприятия: производственной, непроизводственной, финансовой, это значит, на размерах прибыли отражаются все стороны деятельности предприятия. Так, рост производительности труда означает снижение его затрат на единицу продукции, соответственно при нормальных условиях работы должны относительно снижаться расходы на оплату труда в расчете на единицу продукции. Улучшение использования основных производственных фондов означает, что относительно сокращаются затраты на их содержание и эксплуатацию, уменьшаются амортизационные отчисления в себестоимости отдельных изделий. Это, как и экономия материальных затрат, увеличивает прибыль и эффективность ее использования .

Разработка платежного календаря и своевременный контроль дебиторской задолженности позволили бы ОАО «СЛАВЯНКА» уменьшить свою финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость.

Таким образом, успех управления финансовыми ресурсами прямо зависит от структуры капитала предприятия. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансы играют важную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную. На основе произведенного анализа формирования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА», было выявлено, что наибольший удельный вес в структуре источников занимают заемные средства, причем весь объем заемного капитала представлен кредиторской задолженностью, то есть здесь надо сказать о финансировании оборотных средств за счет расчетов с кредиторами. Доля же собственных средств ОАО «СЛАВЯНКА» к концу 2012 г. резко сократилась на 637 тыс. рублей, за счет полученного в данном году непокрытого убытка в размере 122 тыс. руб. А в структуре заемных средств, в том же году, резко возрос удельный вес кредиторской задолженности, практически в три раза данный показатель увеличился по сравнению с предыдущими годами. В 2011 году прибыль предприятия составила 141 тыс. руб., что всего на 10 тыс. руб. больше, чем в предыдущем году, а 2012 вообще можем наблюдать убыток в размере 237 тыс. руб., что свидетельствует о неправильной производственной политике. На основе оценки показателей финансовой устойчивости предприятия было выявлено, что финансовое состояние ОАО «СЛАВНЯКА» в 2010-2012 гг. является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств (268 тыс. рублей в 2010 году, в 2011 году - 200 тыс. рублей, а в 2012 году - 850 тыс. рублей), аналогичным образом выглядят показатели собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также выявлены излишки общей величины основных источников формирования запасов и затрат в 2010-2011 гг. (268 тыс. рублей в 2010 году, 390 тыс. рублей в 2011 году) и их недостаток в 2897 тыс. рублей в 2012 году. Также при расчете относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что данное предприятие находится в неустойчивом состоянии, о чем свидетельствует значение коэффициентов, размеры которых не соответствуют нормальному уровню. Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ОАО «СЛАВЯНКА» показал, что наиболее эффективно ОАО «СЛАВЯНКА» работала в 2010-2011 г., а 2012 г. наблюдаются слишком низкие показатели. Следовательно, в последнем году предприятие нерационально и неэкономно использовало финансовые ресурсы. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления ОАО «СЛАВЯНКА» является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь. Второй путь сокращения издержек оборотного капитала для ОАО «СЛАВЯНКА» заключается в лучшем использовании наличных денег. Еще одним важным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами. В связи с недостатком собственного капитала можно предложить ОАО «СЛАВЯНКА» воспользоваться альтернативными источниками финансирования своей производственной деятельности, которые в дальнейшем позволят вывести предприятие из кризисного состояния, такими источниками могут являться: банковское кредитование, как краткосрочное, так и долгосрочное, лизинг, факторинг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка. - 2012.

2. Аксёнов А.П. Экономика предприятия. - 2013.

3. Чалдаева Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник для вузов. - 2012.

4. Гребенников П.И. Микроэкономика. Учебник для бакалавров. - 2013.

5. Толпегина Н. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Юрайт. - 2013.

7. Войтоловский Н.В. Экономический анализ. Учебник для вузов. - 2011.

8. Белоглазова Г.Н.Деньги. Кредит. Банки. Учебник. - 2009.

9. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. - 2009.

10. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (предприятий). (Учебное пособие) - 2009.

11. Шевчук Д.А. Финансы предприятия. (Конспект лекций) - 2009.

12. Алла Грязнова, Елена Маркина. Финансы. Учебник. 2-е издание. Инфра-М, Финансы и статистика. - 2010.

13. Гальчина О.Н., Пожидаева Т.А. Теория экономического анализа. - 2009.

14. Батова Т.Н., Васюхин О.В. Экономика промышленного предприятия. - 2010.

15. Л.А. Лобан. В.Т. Пыко. Экономика предприятия. - 2011.

16. Карпов Э.А. Организация производства и менеджмент. Учебное пособие. - 2010.

17. Крум Э.В. Экономика предприятия. Практикум. - 2009.

18. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. Учебник. - 2010.

19. Маркин Ю.П. Экономический анализ. Учебное пособие. - 2011.

Подобные документы

Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях. Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010


Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях, роль в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия, характеризующие показатели. Направления по совершенствованию использования и управления финансовыми ресурсами.

курсовая работа , добавлен 31.01.2016


Определение содержания и изучение структуры финансовых ресурсов предприятия. Исследование финансовых ресурсов предприятий коммунальной формы собственности. Анализ особенностей формирования и использования финансовых ресурсов на примере Лидского ГУП ЖКХ.

дипломная работа , добавлен 29.08.2011


Источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Взаимосвязь финансовых ресурсов и финансового механизма предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и деловой активности как результата использования финансовых ресурсов ООО "Орион-С".

дипломная работа , добавлен 16.02.2016


Теоретические аспекты понятия и сущности финансовых ресурсов предприятия. Анализ формирования и использования финансов предприятия на примере ТОО "Siemens". Проблемы формирования и пути совершенствования использования финансовых ресурсов на ТОО "Siemens".

дипломная работа , добавлен 25.02.2011


Экономическая сущность и основы организации финансовых ресурсов предприятия. Источники формирования и определение потребности предприятия в оборотных средствах. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 08.10.2011


Теоретические сведения о формировании, составе и характеристике финансовых ресурсов предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Рассвет". Оптимизация процесса формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО "Рассвет".

дипломная работа , добавлен 02.11.2010


Теоретические аспекты формирования и использования, состав и характеристика финансовых ресурсов предприятия, особенности их мобилизации. Проблемы формирования и пути совершенствования использования финансовых ресурсов и капиталов в рыночных условиях.

дипломная работа , добавлен 10.06.2010


Рациональное использование финансовых ресурсов. Экономическая сущность и порядок формирования финансовых ресурсов. Получение прибыли и амортизационные отчисления. Анализ наличия и движения финансовых ресурсов предприятия. Анализ амортизационного фонда.

дипломная работа , добавлен 04.07.2011


Понятие финансовых ресурсов предприятия, источники их формирования, принципы управления в коммерческом банке. Анализ использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии, оценка эффективности управления, пути совершенствования данного процесса.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности собственника.

Первоначальное формирование этих ресурсов производится в период создания предприятия путем образования уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств.

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

• - платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся; налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т. д.;
• - инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т. д.;
• - инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;
• - направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;
• - использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.

Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.

Момент реализации продукции, работ, услуг в мировой практике определяется моментом перехода права собственности от первых владельцев к другим. Передача этого права осуществляется в соответствии с условиями договоров купли-продажи, договоров обмена и регулируется гражданским правом той страны, где осуществляется операция.

В России переход прав осуществляется на основе законодательства по двум вариантам: по оплате и по отгрузке; При условиях бартерной сделки моментом реализации считается момент поступления продукции, работ, услуг.

Стоимость продукции, реализованной покупателю, можно определить по различным ценам: оптовым; розничным; договорным, которые в свою очередь делятся на отпускные и покупные; мировым.

На величину выручки влияют объективные и субъективные факторы.

К объективным относятся внутренние и внешние.

Внутренние - объём производства, уровень издержек, качество продукции, ритмичность выпуска, ассортимент (в производстве); ритмичность отгрузки, своевременное оформление документов, оптимальные формы расчётов (в обращении).

Внешние - рынок сырья, материалов, полуфабрикатов, объём производства в своей компетенции, качество по сравнении с аналогами других предприятий, ритмичность поставок (в производстве); сроки документооборота, соблюдении условий договоров, оптимальная форма расчётов (в сфере обращения).

Кроме того, могут быть дополнительные расходы: нарушение сроков поставки материалов и других ресурсов, ошибки в транспортном обеспечении, несвоевременная оплата.

К субъективным факторам относятся: факторы морального плана, политическая обстановка на рынке, сфера деятельности, реклама или антиреклама.

В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. По мнению автора, эту тенденцию необходимо развивать, так как ее прогрессивность заключается в том, что источники воспроизводства основных фондов непосредственно увязываются с результатами производственной деятельности. В итоге усиливается материальная заинтересованность предприятий в достижении лучших результатов производства, так как именно от них зависит своевременность и полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом строительстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития и жилищного строительства.

Раньше бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; теперь их можно получить через целевые субсидии (инвестиционные ассигнования), субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Инвестиционный кредит - это денежные средства, оставленные предприятиям малого бизнеса в связи с предоставлением им отсрочки платежей по налогу на прибыль и налогу на имущество, если прибыль в размере сниженного налога реинвестируется в производство, а денежные средства от уменьшения налога на имущество направляются на выкуп имущества в процессе приватизации предприятия.

Финансовые отношения в сфере функционирования оборотных средств возникают в трех случаях:

• - в ходе образования уставного фонда предприятия;
• - в процессе использования финансовых ресурсов на увеличение собственных оборотных средств;
• - при инвестировании излишка оборотных средств в ценные бумаги.

Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источники формирования здесь почти те же, что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства (в государственном секторе), перераспределяемые средства (если сохраняется вертикальная система управления).

В условиях, когда прибыль удовлетворяет разнообразные потребности, важной задачей становится разработка экономически обоснованной системы ее распределения. Главное требование сводится к тому, чтобы в системе распределения прибыли органически сочетались интересы субъектов хозяйствования, общества в целом и конкретных работников. Реализация этого требования обуславливает основные принципы распределения прибыли, которые заключаются в следующем:

• - первоочередное выполнение финансовых обязательств перед обществом в целом (в лице государства);
• - максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного воспроизводства;
• - использование прибыли на материальное стимулирование работающих;
• - направление прибыли на социально-культурные нужды.

Налог - обязательный взнос плательщиком денежных средств в бюджетную систему в определенных законом размерах и в установленные сроки.

После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей, поступающих в бюджетные и внебюджетные фонды, отраслевая прибыль остается в полном распоряжении предприятия и используется им самостоятельно. Вмешательство государства и его органов в процесс дальнейшего распределения прибыли, происходящий за пределами уплачиваемых налогов, не допускается. Прибыль направляется на выплату дивидендов и процентов, если уставной фонд предприятия был сформирован с участием других инвесторов, и отчисляется на нужды производственного, потребительского и социального характера. При этом состав затрат и порядок их финансирования за счет прибыли довольно разнообразны, что и отражается в учредительных документах предприятий различных организационно-правовых форм.

В современных условиях от объема и уровня прибыли во многом зависят возможности самофинансирования предприятий. Оно применялось и ранее, но распространялось не на все предприятия и к тому же часто дополнялось бюджетным финансированием. С переходом на рыночные условия хозяйствования, распространением принципов коммерческого расчета самофинансирование будет осуществляется полнее и последовательнее, причем основным источником покрытия затрат, связанных с расширением производства, становится именно прибыль.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования прежде всего учитывается рыночная конъюнктура, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т. п. Часть прибыли используется также на уплату процентов по кредитным инвестициям.

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

Важное место в системе распределения прибыли занимают сегодня те направления ее использования, которые связаны с формированием поощрительных фондов, предназначенных для стимулирования лучших результатов работы трудовых коллективов. Использование прибыли на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли впрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счет прибыли. Последняя используется на премирование рабочих и служащих по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных производственных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы предприятия по итогам года, оказание единовременной помощи и т. д.

Цель работы: провести анализ источников формирования финансовых ресурсов организации.
Задачи работы:

Введение………………………………………………………………………….
3
1.Теоретические основы финансовых ресурсов организации………………
5
1.1 Общая характеристика и источники формирования финансовых ресурсов организации…………………………………………………………

5
1.2 Основные направления использования финансовых ресурсов ОАО «Чебоксарский агрегатный завод»…………………………………………...

11
2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов ОАО «Чебоксарский агрегатный завод»……………………………………………..

17
2.1 Анализ источников формирования финансовых ресурсов…………….
17
2.2 Направления использования финансовых ресурсов и денежных средств на предприятии………………………………………………………

23
2.3 Возможности повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии……….……………………………

27
Заключение………………………………………………………………………
31
Список литературы……………

Файлы: 1 файл

Негосударственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

СЕРГИЕВО-ПОСАДСКОГО ГУМАНИТАРНОГО ИНСТИТУТА В Г. ТАЛДОМЕ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по Финансам организаций (предприятий)

тема: Анализ источников формирования финансовых ресурсов организации

Выполнил

студент: Голованова

Васильевна

Факультет: экономический

Проверил:

г. Талдом, 2011г.

ВВЕДЕНИЕ

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Для осуществления хозяйственной деятельности, получения доходов и накоплений они используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

То есть в условиях рыночных отношений предприятие есть самоорганизующийся и самовоспроизводящийся социально-производственный организм, автономный центр производственных, хозяйственных и социальных решений. Предприятия – это обособленные экономические структуры, эффективная работа которых оказывает значительное влияние на экономическое состояние нашей страны.

Экономика любой страны представляет собой единый комплекс взаимосвязанных отраслей. Переход к рынку ведет за собой коренные изменения в формах хозяйствования, отношениях между собственниками, организаторами производства и наемными работниками. Развитие рыночных отношений в России и успех проводимых в стране экономических преобразований во многом зависят от состояния и функционирования финансов предприятий – основы национальной экономики. Это обусловлено тем, именно в сфере финансов предприятий создается национальный доход, который служит источником формирования финансовых ресурсов экономических субъектов. Вот почему сегодня как никогда важно хорошо знать природу финансов, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видеть способы наиболее полного их использования в интересах эффективного развития общественного производства.

Финансовые ресурсы, являясь частью финансовой системы России, оказывают огромное влияние на производственно-хозяйственную деятельность рыночных субъектов. Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Финансовые ресурсы – основополагающий, исходный фактор финансового производства, во многом характеризующий потенциальные возможности субъекта хозяйствования и служащий одновременно показателем эффективности реализованных решений и устойчивости его деятельности.

Цель работы: провести анализ источников формирования финансовых ресурсов организации.

Задачи работы:

• раскрыть существование финансовых ресурсов и рассмотреть источники их формирования;
• провести анализ источников формирования финансовых ресурсов в организации, а также направления их использования;
• определить пути повышения эффективности использования финансовых ресурсов.

Объектом исследования является производственное предприятие ОАО «Чебоксарский агрегатный завод».

Предмет исследования – формирование и использование финансовых ресурсов организации.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Общая характеристика и источники формирования финансовых ресурсов организации в современных условиях

В современных условиях характерно усиление роли финансов в функционировании предприятий в системе хозяйствования. Предприятия для осуществления хозяйственной деятельности, получения доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства. Среди названных экономических категорий наиболее сложной является категория «финансовые ресурсы». О сущности этой категории общепринятой точки зрения среди ученых-экономистов до настоящего времени нет. Однако многие из экономистов считают, что «финансовые ресурсы» - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятий.

Однако денежные средства - это самостоятельная экономическая категория. В их понятие вкладываются средства предприятий, находящиеся на счетах в учреждениях банков, в кассах и т.д. Учитываются они на активных счетах бухучета предприятий и отражаются в активе их баланса.

Финансовые же ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают собственные, заемные и привлеченные. Отражаются они в соответствующих разделах пассива баланса.

Понятие финансовые ресурсы было введено впервые при составлении первого пятилетнего плана СССР, в состав которого входил баланс финансовых ресурсов.

По мнению П.И. Вахрина финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства, а также для экономического стимулирования работников предприятия.

П.А. Левчаев под финансовыми ресурсами понимает текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости, т.е. наличная, безналичная форма денег, ценные бумаги и др.

Кроме того, П.А. Левчаев рекомендует различать финансовые ресурсы и финансовые средства. Финансовыми средствами называются средства, которые немедленно могут быть использованы предприятием как знаки стоимости, характеризующие ее движение. Финансовые ресурсы – более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости. Данное положение исходит из того, что деятельность предприятия не ограничивается текущим временем и может быть спланирована на перспективу.

Финансовые ресурсы являются экономической основой для организации торговой деятельности на принципах самофинансирования. Значит, важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и улучшения их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется на двух уровнях: в масштабах страны и на каждом предприятии. Источником формирования финансовых ресурсов на общегосударственном уровне является национальный доход.

Структура финансовых ресурсов определяется источниками их поступления, что представлено на рис.1.1. Подробнее остановимся на финансовых ресурсах организации. Источниками образования финансовых ресурсов предприятия являются:

а) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы);

б) ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке;

в) поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения (страховые возмещения; поступления от концернов, ассоциаций, отраслевых структур; паевые взносы; дивиденды и проценты по ценным бумагам; бюджетные субсидии).

Рисунок 1. Структура финансовых ресурсов предприятия

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. За счет его денежных средств формируются основные фонды и оборотные активы предприятий. Его величина, как правило, не подвергается изменениям в течение года в организациях, не изменивших своей формы собственности, точный размер определяется учредительными документами и уставом организации.

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться за счет дополнительно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов включают: резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование.

Резервный капитал - это зарезервированная часть собственного капитала организации, предназначенная для внутреннего страхования ее хозяйственной деятельности. Он создается в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами. Резервный капитал создается как гарантия возможностей финансирования бесперебойной работы организации и соблюдения интересов третьих лиц в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Добавочный капитал - сумма дооценки необоротных активов в результате прироста стоимости внеоборотных активов вследствие их переоценки; эмиссионный доход, т.е. сумма превышения продажной стоимости акций над номинальной стоимостью акций от дополнительной их эмиссии. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также на другие цели.

Нераспределенная прибыль – чистая прибыль, не распределенная в виде дивидендов между учредителями и не использованная на потребление собственниками и персоналом. Сумма нераспределенной прибыли свидетельствует об имеющихся у организации возможностях для самофинансирования.

Целевое финансирование - сумма целевых поступлений, полученных из бюджета.

Таким образом, уставный капитал и дополнительно формируемые в процессе работы предприятия собственные источники финансирования образуют его собственный капитал, т.е. это разница между совокупными активами организации и его обязательствами. Собственные финансовые ресурсы включают в себя прибыль, остающуюся в распоряжении организации и амортизационные отчисления.

Формирование рациональной структуры источников средств необходимо организации для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов .

В таблице 2 приведены состав и структура источников финансовых ресурсов организации ОАО «Таб-Алко», а так же их изменение за анализируемый период, на основании показателей сравнительного аналитического баланса организации за 2007 - 2008 гг.

Как видно из данных приведенных в таблице, за анализируемый период произошло увеличение баланса за 2008 год, активы организации увеличились на 16478 тыс. руб., или на 112,8% к уровню 2007 года.

Увеличение произошло в результате сокращения запасов на 887 тыс. руб., или 4,7%, увеличения дебиторской задолженности на 16523 тыс.руб., или на 4,8% и увеличения денежных средств на 1044 тыс.руб., или на 0,4%.

Таблица 2 Сравнительный аналитический бухгалтерский баланс ОАО «Таб-Алко» за 2007-2008 годы

В структуре активов организации наибольшую долю составляет дебиторская задолженность (58,2% на начало анализируемого периода), а к концу 2008 года удельный вес дебиторской задолженности увеличился до 63%. Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении сроков отгрузки товара без предоплаты, или несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, что является отрицательным моментом.

Удельный вес запасов на начало анализируемого периода составлял 36,4%, а на конец - уменьшился на 4,7 процентных пункта и составил 31,7%. На товарную продукцию отвлечена большая сумма средств. Существует необходимость совершенствования коммерческой деятельности и финансового управления, ужесточенная система контроля и анализа использования ресурсов организации.

В структуре пассива наибольшую долю составляют краткосрочные обязательства, причем их доля увеличилась с 82,9% до 90,4%. Увеличение краткосрочных обязательств организации связано с ростом кредиторской задолженности. Такое увеличение свидетельствует о росте задолженности перед поставщиками.

Положительным фактором организации ОАО «Таб-Алко» является сокращение займов и кредитов в 2008 году на 14122 тыс. рублей к уровню 2007 года.

Анализируя структуру бухгалтерского баланса ОАО «Таб-Алко» следует отметить превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, что является отрицательным фактором деятельности организации.

Для поддержания финансовой устойчивости организации необходим чистый оборотный капитал (работающий капитал), поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Проведем анализ чистого оборотного капитала организации за 2007 - 2008 гг. показанные в таблице 3.

Таблица 3 Анализ чистого оборотного капитала

Кроме абсолютного размера прибыли показателем эффективности выступает рентабельность. Рассмотрим основные показатели:

Общая рентабельность = прибыль от продаж / (себестоимость + коммерческие расходы + управленческие расходы) * 100

• 2007: 418 / (640646+89349 + 0)* 100= 0,05%
• 2008: 206 / (410417+60948 + 0)* 100= 0,04%

В 2008 году общая рентабельность сократилась на 0,01%, за счет уменьшения прибыли от продаж.

Рентабельность оказанных услуг = прибыль от продаж / полная себестоимость услуг * 100

Характеризует выход прибыли в процессе продажи услуг на единицу издержек в основной деятельности компании.

• 2007: 418 / 640646 * 100 = 0,06%
• 2008: 206 / 410417 * 100 = 0,05%

Полученные данные свидетельствуют о том, что в 2008 году этот показатель ниже, чем в 2007 году. Это означает сокращение прибыли на единицу издержек в основной деятельности.

Рентабельность продаж = прибыль от продаж / выручка от продаж * 100

Характеризует доходность основной деятельности предприятия.

• 2007: 418 / 730413 * 100 = 0,05%
• 2008: 206 / 471571 * 100 = 0,04%

Показатель рентабельности продаж уменьшился на 0,01% в связи с сокращением прибыли от продаж.

Чистая рентабельность продаж = чистая прибыль / себестоимость * 100

• 2007: 995 / 640646 * 100 = 0,15%
• 2008: 449 / 410417 * 100 = 0,10%

Это означает, что организация получает 1,5 копейки прибыли на 1 рубль реализованной продукции. В 2007 году этот показатель выше, чем в 2008 году на 0,05%.

Для анализа источников формирования имущества организации рассмотрим абсолютные и относительные изменения в собственных и заемных средствах. Анализ динамики и структуры источников капитала организации представлены в таблице 4.

Таблица 4 Динамика и структура источников капитала организации

Ниже представлены круговые диаграммы на рисунке 5 и 6, которые наглядно показывают соотношение собственного и заемного капитала организации в 2007 и 2008 годах.

Рис. 5.

Рис. 6. Структура источников капитала организации в 2008 году

Рисунки 5 и 6 наглядно показывают, что основным источником средств организации является заемный капитал (деятельность организации финансируется - в 2007 году на 88,02 % за счет заемных средств и на 11,98 % за счет собственных средств - в 2008 году на 90% за счет заемных средств и на 10 % за счет собственных).

Из данных таблицы 4 можно сделать вывод, что за анализируемый период сумма заемных средств увеличилась на 23908 тыс.рублей, а собственных средств сократилась на 371 тыс.рублей.